FINANCE LAB · EQUITY VALUATION

Precio de mercado ≠ Valor fundamental

TradingView → estados financieros → FCFF → DCF → decisión argumentada · 45 minutos

Identificación del estudiante

Los datos se utilizan para identificar el trabajo en los archivos que imprimas o exportes. No se transmiten, ni se almacenan en servidores; permanece todo en esta pestaña hasta cerrarla. Evita usar equipos compartidos para procesar datos personales.

Tu desafío como analista

Elige una empresa no financiera que cotice en bolsa. En TradingView consulta precio y estados financieros. Calcula el FCFF a partir de EBIT, descuenta cinco años de flujos con el WACC y compara valor por acción contra precio de mercado. Justifica por qué el mercado podría discrepar de tu estimación.

Modo inicial: se carga una empresa hipotética y un precio hipotético de USD 18; el ticker AAPL solo sirve como enlace de consulta. No son estados financieros ni cotizaciones de Apple. Cambia las entradas antes de presentar un análisis real.

Ruta de 45 minutos

10 min
Selecciona empresa, ticker, fecha, precio, moneda y período de estados.
10 min
Obtén EBIT, tasa efectiva, D&A, CAPEX, ΔNWC, deuda, caja y acciones diluidas en las fuentes financieras.
15 min
Explica FCFF, proyecta cinco años y calcula el valor terminal Gordon.
10 min
Interpreta la diferencia, revisa la sensibilidad y redacta tu conclusión de inversión condicionada.

Recomendación docente: usar empresas no financieras. El FCFF de esta práctica puede diferir del “free cash flow” mostrado directamente en plataformas, porque sus definiciones no son necesariamente equivalentes.

Selecciona y documenta la compañía

Abrir estados financieros en TradingView ↗Guía de estados financieros ↗

Datos contables y de mercado

Importes en millones de la misma moneda; acciones diluidas en millones. CAPEX se digita positivo. ΔNWC positivo significa uso de caja. Efectivo = efectivo no operativo / excedente, si es determinable.

Control de calidad: documenta moneda, fecha y período; concilia CAPEX y deuda, considera arrendamientos, intereses minoritarios y activos no operativos si son materiales. No confundas utilidad neta ni flujo del accionista con FCFF.

Supuestos del analista

Modelo: FCFF = EBIT × (1 − T) + D&A − CAPEX − ΔNWC. EV = Σ FCFFt/(1+WACC)t + [FCFF5 × (1+g)/(WACC−g)]/(1+WACC)5. Equity = EV − Deuda + Caja excedente + Ajustes netos.

FCFF inicial · millones—
Precio de mercado · por acción—
Valor DCF · por acción—
Potencial valor/precio—
Parte del EV atribuible al valor terminal—
Cuanto mayor, mayor dependencia de hipótesis de largo plazo.

Proyección y valor presente · millones

ConceptoAño 1Año 2Año 3Año 4Año 5

Puente Enterprise Value → Equity Value

Precio vs valor intrínseco

Sensibilidad cruzada

Filas: WACC (base ±2 puntos porcentuales). Columnas: crecimiento perpetuo (base ±1 punto porcentual). Valores por acción.

Para un DCF válido debe cumplirse WACC > crecimiento perpetuo, acciones y precio positivos, y un FCFF base defendible. Si FCFF es negativo, esta aproximación de crecimiento constante no es adecuada sin una fase explícita de recuperación.

Informe ejecutivo · 1 página

Datos del análisis realizado

Gráfica de velas · TradingView

Agrega una captura del gráfico de velas desde TradingView (se incluirá junto con los datos al imprimir).

Para imprimir las velas debes capturar o descargar la imagen desde TradingView y cargarla aquí. El navegador no puede capturar automáticamente una gráfica externa por restricciones del proveedor. Verifica ticker, intervalo y fecha visibles en la captura.

05 · Entrega del ejercicio y desbloqueo de Excel

Una vez finalizado el análisis, valida tu identificación, registra la fuente y responde las cuatro preguntas de interpretación. Pulsa Entregar ejercicio para generar un comprobante local y habilitar la plantilla Excel con fórmulas.

Importante: este laboratorio autónomo no envía trabajos al profesor. Guarda y remite el informe generado mediante el canal institucional indicado por el docente. El desbloqueo local no constituye prueba de recepción.

Estado: pendiente de entrega. La plantilla Excel está bloqueada.

Rúbrica docente · 100 puntos

Obtención y trazabilidad de estados financieros25
FCFF, DCF, EV y equity35
Comparación precio vs valor20
Sensibilidad e interpretación crítica20

El profesor debe evaluar evidencia documental, consistencia temporal, coherencia de tasas, conciliación EV-equity y defensa oral de supuestos; no premiar automáticamente un resultado «compra» o «venta».